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 操盘手学院

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什么是操盘手

操盘手是个新词,它是随着股市的开启而走进中国人生活的。它的诞生标志着中国经济的变化。 操盘手不是炒手,他们是不炒单的,因为主力资金不需要炒单,他们做的是趋势,他们的目的是控制盘面而不是靠微小的点差来积累盈利。从一名普通的期货投资者到一名优秀的操盘手,就好像从士兵到将军一样,除了经受时间考验之外,其基本前提有两个: 第一,以此为业,栽过跟头,但仍痴心不改,喜欢交易,屡败屡战。操盘手是职业交易员,不是票友。专业和业余不可同日而语。在任何一个行业中要取得成功,喜欢此行业并全身心地投入是必不可少的条件。 第二,认错不服输,虚心学习,认真总结反思。这是优秀操盘手的特质。有信心但不自高自大,精神自由但又遵守纪律,对市场充满了敬畏之心,随时随地听从市场的召唤,绝不会对市场说三道四,幻想着市场会听从自己的意愿。 操盘手就是为别人炒股的人。操盘手主要是为大户(投资机构)服务的,他们往往是交易员出身,对盘面把握得很好,能够根据客户的要求掌握开仓、平仓的时机,熟练把握建立和抛出筹码的技巧,利用资金优势来在一定程度上控制盘面的发展,他们能发现盘面上每个细微的变化,从而减少风险的发生。 由于动辄就要操纵上亿元的资金,一直以来,外界总有一种误解:成功的操盘手都是那些拥有高学位的名牌大学高材生,交易者必须绞尽脑汁才能获利。其实,操盘绝不是学术研究。 因为金融市场并不存在诸如物理与数学之类的真理,交易的艺术成分远远超过科学。在操盘手中,大多性格内向,不爱言语,但必定言出惊人。这种性格很多并不是他们的本性,只不过是因为选择了这一职业的原因。守口如瓶是一个职业操盘手最起码的素质。 其次,一个好的操盘手必定有良好的悟性。证券市场走势变幻莫测,没有人会给你提供一套有效的分析方法,一切都只能靠自己摸索总结。 还有就是良好的心态和严格的自律性。市场上时时刻刻充满着各种各样的诱惑,人性也有各种各样的弱点,只有保持一颗平常心,才能抵挡市场的诱惑,才能克服人性的弱点。有句话说得好,“计划你的交易,交易你的计划。” ​

高级技术分析之资金管理

交易员生活最重要的分水岭之一是当他了解相对获利而言,适当的资金管理要比交易选择更重要.而一般人的看法,只有更精确的预测趋势或准确的止损设置才是最重要的. 好的交易系统的三个主要投机成功原则是顺势交易,快速止损,利润成长. 有经验的交易员多年来一直建议,在适当的资金管理下,即使随机进场也会赚钱. 资金管理有多重要?它真能弥补不良预测所引发的缺点吗?对机械化系统交易者而言,确定系统能适当的配合资金管理的时机,其实就是在创造及测试系统. 投机资金管理的四项原则:1.适当的帐户规模,2.多元化,3.风险管理,4.交易週期的组合. 一.适当的帐户规模 需要多大的帐户来交易期货?根据非正式的研究,投资在期货交易的资本越大,成功的机会越大. 大帐户之所以更容易成功,原因之一是多元化.市场和系统的多元化.有好处也有坏处,在限制住你的风险的同时,也限制了你的潜力,风险与报酬之间有不可改变的关係.多元化会稀释单一或两个市场的暴利,但你也稀释了市场损失的负面冲击.保本是最重要的. 多元化的还有一个好处.没人知道大行情何时发动.只有凭著更多的市场交易,增加逮住大行情的机会. 虽然多元化很重要,但不能走入误区,為多元化去交易流动性差的市场.不活跃的市场,行情好不到哪裡去,不要浪费宝贵的资金去无聊的市场做交易. 专注与波动更大的市场,是将资本报酬最大化的方法. 传统看法认為,波动和风险有直接的关係,但历史数据发现并没直接的关係.大波动和系统唯一的直接关系是它可以提高获利的潜力.也就是说趋势强劲的市场,风险相对低,但却提供了绝佳的获利潜利.牢记,在平淡的市场中无法赚钱! 二,系统与市场的多元化 任何方法都无法适用所有形态的市场.趋势系统在盘局情况下会亏钱.而区间交易的系统在趋势行情时表现不佳.假如你用这两種情况下测试都表现不错的系统同时交易同一品種.那不管市场情况如何,都会有不错的报酬.这两套系统结合所產生的资金曲线图会比单一一套系统的资金曲线图要平滑. 牢记:假如要将获利的机会极大化,必须接受合理的报酬率. 没有任何规则说不能同时用两套或更多的系统交易相同的商品.不要担心在同一时间,一套系统是多,还有一套系统是空.将所有的系统指令放入你的帐户.结果反应的是所有系统的整体表现. 假如两套系统在同一时间一个看空,一个看多,就应忽略信号,等待下一个信号. 三,风险管理 风险管理有两种不同的成份:第一,也是最重要的,即每一笔交易根据你的交易方法及帐户规模订出所能容忍的最大亏损.失败的交易员的最大特色,是出现出乎意料的大额损失. 控制损失最主要的心理障碍是自我,我们不愿意接受失败.因為它代表承认失败. 有时候我们不接受应该接受的损失,而市场拉回使我们得以解套.这样只能使我们一次又一次的重蹈覆辙.结果只能是让原本可以接受的损失变得更大. 必须将损失限制到占资本的小部分比率,防止毁灭性风险.即使最好的交易系统,最后也会產生一连串的亏损.没有方法可以迴避这点.假使在每笔交易上冒太大的风险,成功的机会就能是零! 建议每一笔交易的风险不要超过帐户的10%.专业的交易员的赢钱的机率只有35%.所以必须要在一连串的不可避免的损失中学会保护自己. 假如用机械化系统交易,你的最大损失金额应该以你起始的风险资本為基础计算,而不是用现存的资本. 控制超额损失的方法是在帐户中存有足够的準备金.以此你可以在经历历史的最大亏损期仍然能继续交易. 比如一套系统在过去5年的最大亏损是6000元,保证金佔用是3000元,那你帐户应该有1万元.但同时你也许不愿意在任何特定的系统上,那所有资本的一半去冒险.记住,不论系统在历史上表现如何.未来并没有保证.因此你帐户上应该至少有2万元. 风险管理的第二个要件是尽量避免不必要的风险.市场会摧毁妥善而适当执行的计划. 机械化系统员不能忽略过度的季节风险.小心的作法就是忽略掉会使你受制於季节性风险的交易.而去做会使你因為天气变化而受益的交易.假如在做系统交易的途中,预期之外的风险出现了.那正确的做法就是离场观望. 有一種市场的误区,交易总会因為市场的涨跌停板而受害.但这些少数的情形并不会造成严重的损失.记住你是一个投机客而非赌徒. 限制损失的最后一个要素是有纪律的遵守计划.严格按系统进出. 四,交易多重合约. 在不同的水平出清获利的部位是很重要的.使用多重固定利润目标,要比在反转信号出现时出清所有部位要更具有获利性. 这种方法需要在同一时间用许多系统在同一市场做交易.假如你有足够的资本,这是个很好的方法. 新手应在同一时间专注於所选择的一套系统,并应用於单一市场.在这个阶段能成功,你就可以毕业,从事多重交易.

止损——别和你的亏损谈恋爱

“金融大鳄”索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中回忆说,1944年是他人一中最快乐的一年,“我这样说是令人奇怪的,甚至会冒犯别人,因为1944年那是大屠杀的那一年,对一个14岁的男孩儿,那是一个人难得的激动人心的神奇经历。这是很有影响作用的,因为我从长辈那里了生存的技巧。这与我的投资生涯是有必然联系的。”这位犹太人索罗斯从小经历了“二战”法西斯的追杀,在恐惧和刺激中渡过了童年,形成了 独特的“生存技巧”他父亲教给他一些有关生存技巧的宝贵经验:“冒险没有关系,但当承担风险时,不要赌上全部有产。”在1992年的“英镑风暴”一战成名后对记者说:“我渴望生存,不愿意冒毁灭性的风险。”   期货、股票、外汇市场成功的人都是只有3%,这些期货、股票顶尖大师的故事,他们都 有一个共性是,就是尤其注意风险控制。共性就是说所以成功的人必须遵守的原则,所以你要想成为一个成功的投资者,就一定要遵循“风险控制”原则。   鳄鱼原则   成功的操盘手都遵循简单的交易原则——“鳄鱼原则”。该原则引自鳄鱼的吞噬方式:被咬的猎物越挣扎,鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚,它等待你的挣扎。如果你用手帮忙挣脱你的脚,则它的嘴巴会同时咬住你的脚与手臂,你越挣扎,便咬得越多。所以, 万一鳄鱼咬住你的脚,你惟一生存的机会就是牺牲一只脚,壮士短脚。当你在市场中被套,惟一的方法就是马上止损,无论你亏了多少,你越是加码就将套得越多。   项尖的投资大师都认识到,在市场中赔钱是交易的组成部分,关键是你明天有实力继续交易。   华尔街顶尖短线炒手马丁.舒华兹有一次做空SP500指数期货,由于共和党选举获胜,SP500股票期货指数快速地上升,马丁.舒华兹受个人的情绪控制,一路加码放空,到最后涨停还要加码,当天的亏损达到超纪录的100万美元。当天晚上在他太太和老师的疏导下,认识到:“只有先平掉原来的空头持仓,回到没有持仓的中立状态,这样你才能看清市场情况。并且做空也违背了自己的交易原则,移动平均线等指标都指示的是买入信号。第二天果断平仓,之后重新回复理性,冷静地分析市场,在当月就将大部分的亏损弥补回来了,损失剩下5.7万美元了。在出现巨额亏损的情况下,人会变得极度困惑,失去理性的时候他太太和老师在扮演一个非常重要的角色,关键时刻拉了他一把,避免越陷越深。投资者在平时也需要一个这样一个充当“教世主”的人,当你在情绪失控的时候拉你一把。   如果发现弄错了,就应立刻纠正   在1987年10月19日股市崩盘的前一天,索罗斯量子基金首席基金经理斯坦利·德拉肯米勒犯下了令人难以置信的错误,由彻底做空股票转为130%的彻底做多股票,但在该月终了时他还是赚了,为什么?当他认识到他错定了的时候,他就在10月19日开市后第一个小时内果断地把所有的多头头寸平了仓,而且反手做空。如果他当时心胸狭窄一些,为了保留自己的面子,面对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸,或者拖延等待,希望看看市场能否恢复的话,他就会遭受巨大的损失。这种善于承认错误,并毫不迟疑,毅然决然寻作出相应反应的能力,是一个伟大交易员的标志。   很多投资者对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。这三种心态投资者是导致没有止损的主要原因,如果投资者没有明确理解好,错误只能是一犯再犯,到死都不会改的。“抵触心态”是投资者在进入期货、股票、外汇市场时都是想来盈利的,不是想来亏损的,但是你想任何一个行业都有风险,就是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙,做实业同样有风险,在美国发达的市场经济国家,每天倒闭的公司和新注册的公司一样多,古语“有人辞归故里,有人连夜赶科场。”而且实业一旦投入,就很难止损。很多投资者都是从实业积累了原始资金后再进入股票、期货、外汇市场,没有理解这个市场的特性,还是按照搞实业的思维模式。我有个做股票的朋友,搞酒楼几百万的投入,生意不好,首先装修、设备转手的时候就亏掉了一大笔,最后只剩下几十万出来。要想在市场中生存,就一定要按照赢家的思路,及时地止损,别和你的亏损投资谈恋爱。   “回避心态”是失败的投资者中风险控制的主要心结,绝大部分投资者在小亏5%、10%的时候就没有止损,到亏损逐步扩大到20%、30%、50%的时候不更舍不得止损了。最后的下场只有扫地出局。笔者接触很多投资者都有一种自欺欺人的想法,期货、股票我不平仓或者卖出,只是浮动亏损,无所谓,但是实际上浮动亏损和实际亏损是一样的,都记录你自己真正拥有的资产。 还有一种“抱着一起死共同阵线心态”,投资者在亏损的时候在,我身边的投资者也被套了,庄家也被套了,怕什么,顶多大家一起亏损。还有些投资者在交易场所大声地说,我套这么多,你们套这么少怕什么。这种消极的心态在投资者间相互蔓延,也是导致投资者没有及时止损的原因。 在华尔街被誉为“风险管理大师”的莱利·海特管理的投资基金一直保持很低的亏损率,公司的收益率平均年增长超过30%,按年度结算,最低的一年也赚了15%,如果以连续12个月作为结算期,亏损亦不超过计划的1%。在高风险的期货行当是少有的。莱利·海特从三个角度分析风险:面对风险、控制风险、回避风险。面对风险,在出现风险的时候马上及时处理,不能拖延。投资行业有名行话:“不怕错,最怕拖”。 在控制风险方面,莱利·海特认为不管你了解多少情况,心中多么肯定,总还是有错的可能,所以随时要有准备。所以风险控制一定要严格,决不要把身家性命押上去,对最坏的结果有所准备。莱利·海特的一位现今世界上最大的咖啡炒家朋友,他清清楚楚地知道咖啡的运输过程,与主要的咖啡出产国的部长都甚有交情,或以说对基本的因素及有关资料了如指掌。有一次请莱利·海特到他伦敦的处所去做客,席间的酒酣耳热,乘兴问莱利·海特:“海特,你怎么可能比我更懂得咖啡期货呢?”海特回答说:“没错,我对咖啡一无所中知,连喝都不喝。”“那你怎么做交易呢?我只看有多大风险。”那老兄不大相信,又问了不下5次,每次海特都是说“控制风险”。三个月后,那位朋友做咖啡期货赔掉了一亿美元。看来海特的话他是没听进去。除了面对风险和控制风险,更重要的是主动回避风险,莱利·海特的方针是平稳中求增长,波涛汹涌的市场,虽然是很多人期待的机会,但并非理想的投资对象,当你把握不好就变成是无限的。所以“宁愿错过机会,亦不想去冒受不必的风险。”这是笔者的第一教条。莱利·海特的心得归结成两名话:   1、你如果不赌,就不可能会赢。   2、你如果把筹码全输光了,就不可能再赌。   这里笔者花费大量的笔墨分析投资者没有止损的心态,其实学习止损的方法一点不难,难就难在观念的转变。有名的清官海瑞,由于观念的问題,做出非常荒谬的事情:海瑞5岁大的女儿从一个男仆人手里拿点心,海瑞认为违反了封建礼法中“男女授受不亲”,大发雷霆,竟然将只有5岁的女儿逼得绝食而死,简直没有人性。这个故事说明人的观念不彻底改变,什么事情都做得出来的。对于期货、股票、外汇市场的止损的观念也是需要彻底得改变,才能在市场中生存、获胜。   亏损比例 翻本的需要获利比例   5 %5.26%   10 %11.11%   20% 25.00%   30%42.86%   40%66.67%   50%100.00%   60%150.00%   70%233.33%   80%400.00%   90%900.00%   投资者通过上面的这个表格可以看到,当在亏损后,翻本需要获利的比例随着亏损的增加越来越大,当你亏损到90%的时候,就需要获利900%,这对一个老投资手都是一件很困难的事情,几乎是不可能的,这里还没有包括交易的手续费成本。所以投资者一定要控制好风险,尤其是新手,对市场的规律还不是很熟悉,在投资水平一般的阶段,需要的是经验,控制好亏损在30%以内,当你的水平逐步提高,就能很轻易地翻本 加入到赢家的行列中。   止损的三种方法   1、唯物止损法:以市场的走势为依据,根据价格的反转点(图形、技术指标信号)、交易体系的信号作为止损,参照前面的分析技术的介绍。   2、唯心止损法:以投资者资金的亏损额度为依据,亏损到一定额度马上止损,如以2%、10%等。 3、唯物+唯心止损法:以上两者想结合,也是笔者使用的方法。   股票交易量公式:   股票买入量=(帐户资金量×唯心的止损%)÷(唯物的止损的幅度)   例1:股票   100万元资金,其股票买入的成交价20元,有股价19元为支持位,19元止损点,止损比例5%,止损比例5%,(100万×5%)÷(20-19)元=50000股。   例2:股票   100万元资金,其股票买入的成交价20元,有股价18元为支持位,18元止损点,止损比例5%,止损比例5%,(100万×5%)÷(20-18)元=25000股。   例3:股票   100万元资金,其股票买入的成交价20元,有股价15元为支持位,15元止损点,止损比例5%,止损比例5%,(100万×5%)÷(20-15)元=10000股。   期货交易公式:   交易手数/股票量=(帐户资金量×唯心的止损%×合约量)÷(唯物的止损点数)   例1:期货   100万元资金,大豆期货买入的成交价2564,2530支持位,止损34点,止损比例5%,(100万×5%×10)÷34=147,一手保证金=2000元,147手×2000元=294000元, 资金使用率=29.4万元/100万元=29.4%,针对机会的成功率,资金使用率可以调整,相应止损的点数或者止损的百分比也要调整。   美国“威廉指标”的发明人投资大师威廉斯说:“资金管理是我投资生命中最重要的秘诀,除此以外,再也没有更重要 东西了。”我感觉这样说一点也不夸张。投资者的获胜之是来自投资者的资金管理,而非所谓神奇分析体系或者占卜术的玄妙。成功的交易会赚钱,成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会创造巨大的财富。

避免被套的几个方法

股市中最好的解套策略也比不上事先的避免套牢的技巧,而在股市中要想避免遭受套牢之苦,需要注意掌握以下的免套技巧: 1.注意自己的持股比例不要过大,仓位不要过重,以免对心态和操作纪律产生不利影响。 2.注意自己的仓位结构,尽量避免出现持股单一的现象。 3.买入前要有周密的止损计划和止损标准,并且在发觉研判失误时,能果断止损。 4.不要刻意地去追求暴利。随着中國股市日益走向成熟,投资者希望再重现股市开创初期的疯狂,已经是一种奢望了。   在当前的股市中,投资者需要量力而行,适可而止。有赢利时要考虑及时获利了解,落袋为安
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